BP y otras grandes petroleras contra empresas de servicios públicos


yoSEMINARIOS WEB DE NVESTOR generalmente no son entretenimiento de masas. Pero unas 25.000 personas sintonizaron este mes cuando BP esbozó planes para transformar su negocio. El primer lugar en la lista de tareas pendientes del gigante británico del petróleo y el gas es aumentar su capacidad eólica, solar y de bioenergía de 2,5 gigavatios (GW) el año pasado a 20GW para 2025 y 50GW para 2030, cuando la inversión anual en energía con bajas emisiones de carbono alcance los 5.000 millones de dólares aproximadamente. BP espera convertirse en un nuevo tipo de especialista en energía. No esta solo.

Las empresas eléctricas europeas se han convertido últimamente en los principales desarrolladores mundiales de proyectos eólicos y solares fuera de China (ver gráfico). Estos ofrecen crecimiento y, en una era de tipos de interés ultrabajos, rentabilidades estables gracias a los contratos a largo plazo. La preocupación por el cambio climático significa que los proyectos de perforación grandes y riesgosos deben ofrecer mayores rendimientos para atraer a los inversores. Michele Della Vigna de Goldman Sachs, un banco, estima que el costo de capital divergente para las inversiones en petróleo y energías renovables implica un precio de hasta $ 80 por tonelada de dióxido de carbono, muy por encima del promedio mundial de alrededor de $ 3. A medida que los precios de las acciones de gigantes del petróleo como ExxonMobil se han hundido en medio de la caída pandémica de la demanda de crudo, los de las grandes eléctricas, como la española Iberdrola, la alemana RWE o de portugal EDP, están arriba este año. El de Orsted, campeón danés de energía eólica, ha subido un tercio. BP quiere entrar.

Hace una década, el exceso de capacidad, el colapso financiero y la competencia de las empresas de energías renovables pusieron en peligro a las compañías eléctricas tradicionales de Europa. Ante la caída del valor de sus activos de carbón y gas, muchos se tomaron en serio el cambio a energías más limpias, dice Deepa Venkateswaran de Bernstein, una firma de investigación. Orsted se ha convertido de una empresa estatal en problemas en el mayor desarrollador mundial de energía eólica marina. Este año RWE y mi.EN, otra empresa alemana, canjeó activos, con mi.EN concentrarse en cuadrículas y RWE en generar energía limpia. Iberdrola, EDP y la italiana Enel han invertido en proyectos eólicos y solares en Europa y más allá.

Ahora, la caída del costo de las energías renovables coincide con la creciente ambición de implementarlas. Dev Sanyal, quien lidera BPes El negocio de las energías renovables ve una “demanda muy vibrante” de Estados Unidos, donde los estados y las empresas son más ecológicos que el gobierno federal que se preocupa por el carbono. En Europa, que quiere electricidad sin emisiones de carbono para 2040, los planes energéticos nacionales requieren una inversión total de 825.000 millones de euros (960.000 millones de dólares) durante la próxima década, reconoce Goldman Sachs.

El señor Sanyal dice que BPLas capacidades comerciales y la gestión de proyectos le darán una ventaja en dichos proyectos, que ofrecen una tasa de rendimiento del 8-10% sobre el capital social invertido. Pero BPLa capacidad eólica y solar planificada para 2025 sería menos de la mitad de la que tendrán Enel o Iberdrola para entonces, estima Bernstein. Henrik Poulsen, el jefe saliente de Orsted, sostiene que construir una turbina eólica marina no es lo mismo que construir una plataforma petrolera. “Tenemos mucha más experiencia y contamos con adquisiciones más sólidas”, sostiene.

Aquellos con ambiciones ecológicas pueden sentirse cómodos. La abundante demanda futura de energías renovables debería dejar espacio para todos. George Papadimitriou, que dirige el negocio ecológico de Enel en América del Norte, da la bienvenida a nuevos rivales bien capitalizados. El hecho de que las empresas de petróleo y gas se unan, dice, “confirma que estamos en el camino correcto”.

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Este artículo apareció en la sección Negocios de la edición impresa con el título “Las nuevas especialidades”.

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