DoorDash es un plato que se sirve bien caliente. ¿Se enfriará?


TEL NUEVO El menú “TikTok Treats” en Postmates en Los Ángeles no gana ningún aplauso para la gastronomía. Atrae a los adolescentes amantes de los carbohidratos: pan de nube y cereal para panqueques. Pero el vínculo con la popular aplicación de videos cortos es otra señal de que las empresas de entrega de alimentos están llegando a la mayoría de edad. Entre los adolescentes y los millennials, pedir comida en línea es un hábito tan arraigado como reservar un Airbnb, darse atracones en Netflix o llamar a un Uber.

Qué tan enganchados están los consumidores gracias a la pandemia se desprende de los documentos financieros presentados el 13 de noviembre por DoorDash, la empresa de entrega de alimentos más grande de Estados Unidos, antes de su cotización en la Bolsa de Valores de Nueva York el próximo mes. De enero a septiembre registró pedidos por valor de $ 16 mil millones, un aumento interanual del 198%, generando ingresos de $ 1,9 mil millones. Transporta comida de 390.000 restaurantes estadounidenses.

La mayoría de los 700.000 restaurantes de Estados Unidos ahora se distribuyen a través de una aplicación de entrega, señala Lauren Silberman de Credit Suisse, un banco. La pandemia impulsó una tendencia preexistente de comida rápida, ya que más mujeres trabajan y todo el mundo tiene poco tiempo. Al hacerlo, también ha rehabilitado uno de los modelos de negocio más ridiculizados de Silicon Valley.

Los restaurantes ingresaron al ámbito digital hace dos décadas cuando Takeaway.com en Europa y Grubhub en América pusieron menús en línea. Los restaurantes entregaban la comida ellos mismos y los intermediarios eran rentables de forma fiable. Por el contrario, las nuevas empresas de “logística de terceros” como DoorDash y Uber Eats (cuyo padre de transporte privado también compró Postmates) tienen que dividir las facturas, que promedian alrededor de $ 30, de tres maneras. Una vez que los conductores y los restaurantes toman su parte, no queda mucho.

Hasta hace poco, ninguna de estas nuevas empresas ganaba dinero, incluso en los mercados emergentes donde los costos laborales son mucho más bajos. La falta de economías de escala obvias o barreras de entrada significaba que varios rivales estaban peleando por la participación de mercado al ofrecer a los comensales descuentos generosos y tinta roja en el proceso. También enfrentaron la perspectiva de un fuerte aumento de los costos laborales. El año pasado, California aprobó una ley que requería que DoorDash, Uber y otras empresas de “economía de conciertos” trataran a los trabajadores basados ​​en aplicaciones como empleados de pleno derecho.

El 3 de noviembre, los californianos votaron a favor de una iniciativa de votación que, en efecto, anula la ley y puede disuadir a otras legislaturas estatales de aprobar otras similares. La derrota de la ley a raíz de la bonanza pandémica ha vuelto a despertar el apetito de los inversores por la entrega de alimentos. DoorDash espera una valoración de $ 25 mil millones, frente a los $ 16 mil millones en su ronda de financiamiento del mercado privado más reciente en junio. La oferta ya está sobreuscrita. Es difícil discutir con tasas de crecimiento del 100-200% anual, señala Mark Shmulik de Bernstein, una firma de investigación. Los toros de DoorDash apuntan a Meituan-Dianping, la aplicación más grande de este tipo en China, que se volvió rentable el año pasado y ahora tiene un valor de $ 230 mil millones.

Los números de la firma estadounidense contenían mucho para masticar. DoorDash genera efectivo y es rentable sobre una base ajustada. Su negocio de anuncios en la aplicación ofrece márgenes jugosos. La empresa se ve a sí misma como el centro digital de la economía de conveniencia, que conecta a comerciantes, clientes y usuarios; la palabra “plataforma” apareció 646 veces en la presentación. Ha comenzado a entregar comestibles y artículos de tiendas de conveniencia. Su brazo de logística vende entregas de última milla a otras empresas, especialmente a Walmart. De cara al futuro, el alto desempleo en medio de una continua recesión pandémica debería significar mucha mano de obra barata.

Otros hechos son más difíciles de asimilar, entre ellos el hecho de que se ha necesitado covid-19 para que la entrega de alimentos sea rentable, y sólo de forma marginal. DoorDash advierte que el crecimiento se ralentizará a medida que el virus disminuya. Los precios de las acciones de muchas empresas digitales cotizadas que se beneficiaron de los bloqueos y los consumidores autoaislados, desde Amazon hasta Zoom, cayeron con la noticia de una vacuna eficaz. Y a pesar de la derrota de sus críticos en California, las firmas de conciertos continuarán enfrentando acusaciones de prosperar a costa de los trabajadores explotados. En este sentido, DoorDash ya se ha unido al club de plataformas tecnológicas cotizadas.

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Este artículo apareció en la sección Negocios de la edición impresa con el título “Alucinante”.

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