“YO NO SOY Scrooge McDuck ”, dijo Oliver Samwer en 2017 cuando negó la solicitud de los accionistas de Rocket Internet, la incubadora de startups que cofundó con sus dos hermanos, de usar el efectivo de la compañía para aumentar el precio de sus acciones a través de la recompra de acciones. Ahora, la forma en que ha manejado la eliminación planificada de Rocket de las bolsas de valores de Frankfurt y Luxemburgo les recuerda a esos mismos accionistas el personaje de dibujos animados de Walt Disney que acumula dinero. Aquellos que pusieron dinero en la oferta pública inicial de Rocket (OPI) en 2014 puede terminar con una pérdida considerable.
“Es totalmente legal y totalmente inmoral”, dice Michael Kunert de SDK, una asociación que defiende los derechos de los inversores, sobre la eliminación planificada de Rocket, que se espera sea aprobada en la reunión general extraordinaria de la empresa el 24 de septiembre, después de El economista fue a imprenta. En lugar de utilizar capital externo para comprar inversores con una prima, la forma habitual de convertir una empresa en privada, Samwer ha utilizado el efectivo de la empresa para recomprar 223 millones de euros (260 millones de dólares) de sus propias acciones. Esto llevó la participación de su clan a más del 50%. Planea usar otros 1.000 millones de euros del efectivo de Rocket para comprar accionistas minoritarios a 18,57 euros la acción, el precio medio ponderado por volumen de los últimos seis meses, pero por debajo del OPI precio de 42,50 €.
Kunert informa que los accionistas minoritarios de Rocket se quejan de que Samwer está utilizando la crisis del coronavirus, que ha afectado a casi todas las 200 empresas emergentes de la empresa y ha llevado su valor de mercado por debajo del de su efectivo y activos líquidos, para expulsarlas. Dicen que el precio ofrecido por Samwer’s no tiene en cuenta las participaciones por valor de mil millones de euros de Rocket en nuevas empresas no cotizadas como Traveloka, una empresa de viajes en línea de Indonesia. Los inversores no tienen la obligación de vender sus acciones, por supuesto. Pero los que se queden quietos tendrán poco poder para afectar el curso de la empresa ahora que los hermanos Samwer controlan el directorio con su participación mayoritaria. Rocket ha declarado que estará “mejor posicionado” para el desarrollo a largo plazo si no cotiza en una bolsa de valores.
¿Por qué Rocket no despegó? Los analistas dicen que el aire se hizo más delgado tan pronto como otros en Europa mejoraron en imitar los éxitos del comercio electrónico estadounidense en el país y en los mercados emergentes, un modelo comercial en el que Rocket fue pionero. Rocket tiene éxito OPIs, como el de Delivery Hero, un negocio de entrega de alimentos en línea que se unió recientemente al DAX 30 blue chip index, han dado paso en los últimos años a inversiones en tecnología más pequeñas y un puñado de apuestas inmobiliarias. Tras el espectacular colapso de Wirecard el mes pasado, un procesador de pagos en línea acusado de un gran fraude, el violento reingreso de Rocket desde los mercados públicos deja a Alemania aún más desprovista de queridos digitales de lo que ya estaba. ■
Este artículo apareció en la sección Negocios de la edición impresa con el título “Bajando a la tierra”.
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